Avertissement sur les risques du trading à effet de levier
Lire cette page avant toute décision de trading sur forex ou CFD. Revue EightCap pour les traders en Maroc
Copy trading chez le partenaireUn exemple concret
Imaginez un lecteur marocain qui ouvre une position de 1 000 euros sur une paire de devises avec un effet de levier de 1 pour 30. Il ne dépose que 33 euros de marge. Le marché bouge de 1 % dans le bon sens: son gain est de 10 euros, soit près d'un tiers de sa mise. Mais si le marché bouge de 1 % dans l'autre sens, il perd ces mêmes 10 euros, et il ne lui reste plus que 23 euros sur son compte. Un mouvement de 3,3 % suffit à effacer sa marge. Ce n'est pas une hypothèse extrême: sur le forex, une annonce de politique monétaire ou un chiffre d'inflation peut produire ce type de variation en quelques minutes.
Ce petit calcul, que chacun peut refaire, résume l'essentiel de ce qui suit. Le trading à effet de levier ne crée pas de rendement: il amplifie mécaniquement le résultat, dans les deux sens. Ce que l'on gagne en potentiel, on le gagne aussi en exposition au risque. La suite de cette page détaille les mécanismes qui rendent cette amplification dangereuse, sans chercher à dissuader ni à encourager quiconque de trader.
Le passé ne prédit pas
Les performances passées d'un instrument, d'une stratégie ou d'un compte ne disent rien de ce qui va suivre. Un historique de gains réguliers peut refléter une période de marché particulière, une volatilité faible, ou simplement la chance. Les marchés changent de régime: des mois de tendance calme peuvent précéder des semaines de mouvement erratique. Un système qui a fonctionné hier peut échouer demain sans que rien n'ait été mal fait.
Il faut aussi se méfier des présentations de résultats qui omettent les pertes, sélectionnent une période favorable ou ne tiennent pas compte des coûts réels. Un backtest, même honnête, ne reproduit pas les conditions d'exécution réelles: les spreads s'élargissent, les ordres ne se remplissent pas toujours au prix attendu. Aucun chiffre du passé ne constitue une garantie, une promesse ni même une indication fiable sur l'avenir. Toute décision de trading repose sur une incertitude que l'on ne peut pas éliminer.
Gaps, slippage et annonces
Sur le forex et les CFD, le prix que vous voyez n'est pas nécessairement celui auquel votre ordre sera exécuté. Lorsque le marché ouvre après une pause, ou qu'une annonce économique majeure tombe, un écart de cotation peut apparaître: c'est le gap. Un stop de protection placé à un certain niveau peut alors être déclenché à un niveau bien plus défavorable, car il n'y avait pas de contrepartie au prix voulu. Le slippage, ce décalage entre le prix demandé et le prix obtenu, est fréquent dans ces moments.
Ces phénomènes ne sont pas des anomalies réservées aux marchés exotiques. Ils touchent les paires majeures lors des publications de taux, des rapports sur l'emploi ou des événements géopolitiques. La liquidité peut s'assécher en quelques secondes, les spreads s'élargir fortement, et les ordres s'exécuter avec des écarts importants. Un trader qui n'a pas prévu cette possibilité peut subir une perte supérieure à ce qu'il avait calculé, parfois au-delà de sa marge initiale. Il est donc essentiel de comprendre que le contrôle du prix d'exécution n'est jamais total.
Le levier amplifie tout
L'effet de levier permet de contrôler une position plus grande que le capital déposé. C'est précisément ce qui le rend attractif aux yeux de certains, et dangereux pour la plupart. Avec un levier de 1 pour 100, une variation de 1 % du sous-jacent produit une variation de 100 % de la marge engagée. Le même mécanisme qui multiplie les gains multiplie les pertes, sans asymétrie et sans plafond, tant que la position reste ouverte.
Cette amplification ne se limite pas au capital initialement déposé. Si le marché évolue contre vous, la perte peut dépasser la marge et atteindre d'autres fonds présents sur le compte, voire, selon les conditions du contrat, créer une dette envers le prestataire. Le levier ne doit pas être compris comme un moyen d'augmenter ses revenus, mais comme une exposition accrue à un risque de perte rapide. Plus le levier est élevé, plus la marge de manœuvre entre la position et la liquidation se réduit.
Appels de marge et fermeture
Lorsque les fonds disponibles sur le compte ne couvrent plus la marge requise, le prestataire peut émettre un appel de marge: il demande de reconstituer le collatéral ou de réduire la position. Si vous ne réagissez pas, ou si le marché continue d'évoluer défavorablement, la position peut être fermée automatiquement. Cette fermeture se fait au prix du marché du moment, qui peut être très éloigné du niveau qui avait déclenché l'alerte. Vous n'avez alors aucun contrôle sur le prix de sortie.
Ces règles varient selon la juridiction et l'entité qui porte le compte. Les seuils de marge, les mécanismes de protection contre les soldes négatifs, les procédures de liquidation et les recours disponibles ne sont pas les mêmes selon le pays où l'entité est établie et selon le cadre réglementaire qui lui est applicable. Un même nom commercial peut désigner plusieurs entités distinctes, avec des protections différentes. Il appartient au lecteur de vérifier précisément quelle entité le concerne et quelles règles s'appliquent à son compte, sans supposer qu'une protection existe par défaut.
Enfin, ne tradez qu'avec de l'argent dont vous pouvez supporter la perte totale. Cet argent ne devrait pas être destiné à des dépenses essentielles, à un remboursement ou à une épargne de précaution. Le trading à effet de levier peut conduire à perdre la totalité du capital engagé, et parfois davantage. Ce site est une ressource éditoriale indépendante: il n'est pas le courtier, n'est pas affilié à lui, ne fournit ni compte, ni dépôt, ni conseil financier. Pour toute question relative à ce contenu, utilisez le formulaire de contact présent sur ce site.
